如何计算无杠杆权益成本
与广告或其他成本不同，公司的无杠杆权益成本不需要任何实际的现金支付。 此成本表示如果公司没有债务或杠杆，投资者拥有公司股票所需的年回报率。 分析师使用无杠杆的股权成本来估算公司的价值，但该数据还可以深入了解市场对股票风险的看法。 一般而言，具有较高的无杠杆成本的公司被认为比其他公司风险更高，因为投资者希望获得更多潜在的风险回报。
小技巧
计算无杠杆权益成本需要一个特定的公式，即B / [1 +（1 - T）（D / E）]，其中B代表beta，T代表税率为小数，D代表总负债，以及E代表市值。
确定公司的负债
要计算无杠杆的权益成本，首先要下载一家公司 表格10-K 来自其网站投资者关系部门或美国证券交易委员会在线的年度报告 EDGAR数据库。 在年度报告中查找公司的公司税率。 在资产负债表中查找总负债金额。
在任何金融网站的股票报价页面上查询公司股票的市值和beta值。 此外，在网站的债券或利率部分找到10年度国债的收益率。
计算Unlevered Beta
将数字代入公式B / [1 +（1-T）（D / E）]，其中B代表β，T代表税率为小数，D代表总负债，E代表市值。 例如，假设一家公司的税率为35，总负债为1亿，市值为4十亿，0.9为beta。 公式为0.9 / [1 +（1 - 0.35）（$ 1十亿/ $ 4十亿）]。
计算公式以确定无杠杆的beta。 在这个例子中，将$ 1十亿除以$ 4十亿来获得0.25。 从0.35中减去1以获得0.65。 将0.25乘以0.65并添加1以获取1.1625。 将0.9除以1.1625得到 0.77的无杠杆测试版。
确定无杠杆权益成本
估算您认为投资者目前需要拥有股票而非无风险国库券的超额年度百分比回报。 如果您认为股票目前风险高于正常水平，您可以使用更高的估计值，如果股票风险较低，您可以使用较低的估计值。 在此示例中，假设当前市场可接受5.4百分比溢价。 将您的估计风险溢价乘以无杠杆beta。 在此示例中，将5.4百分比乘以0.77以获得4.16百分比。
将结果添加到10年度国库券的收益率中以计算 无杠杆的权益成本。 结束这个例子，假设10年度国库券的收益率为5％。 将4.16百分比添加到5百分比，以获得9.16百分比无杠杆成本。 如果公司没有债务，投资者将需要从股票中获得9.16％的回报。 市场认为这只股票的风险低于15百分比无杠杆权益成本。
重要注意事项
仅仅是无杠杆的股权成本不足以完全理解股票的风险 不保证任何具体的退货。 在考虑投资时，请务必查看公司的财务和其他信息。
警告
- 单独的无杠杆成本不足以完全理解股票的风险，也不能保证任何特定的回报。 在考虑投资时，请务必查看公司的财务和其他信息。
